Malaysia Share Market Talk

YONGTAI 九月季报： (b) Property Investments: The Encore Melaka theatre has officially opened to the public since 1 July 2018. The revenue recorded for the current quarter of RM4.48 million was mainly contributed by the ticket sales. For the current quarter under review, the Group incurred loss before tax of RM7.47 million from the property investment segment mainly due to lower than expected ticket sales resulting from the drop in tourist arrivals in Malaysia, in particular the Chinese market, coupled with depreciation and interest charges which is no longer capitalised post commencement of theatre operation. 上面是2019年第一季报关于印象马六甲的表现。 简短的说，就是七月到九月 - 这三个月里面卖了RM4.48M 的票。 计算一张大概 RM120，RM4.48M／RM120 = 大概 37333张票  一场有2000个座位，一天两场，一个月有30天 ,三个月有90天 = 360000 张票 37333票 / 360000票 = 每场大概有 10.37%／207 个 人买票 这三个月开支 亏了总共RM7.47M，也就是说如果要breakeven 的话,需要卖出 (Profit Lost + Revenue / RM120一张票) RM7.47M + RM4.48 ／RM120 = 99583票 99583 票 ／360000票 = 每场大概要有27.66 %／每场554 人买票才可以break even哦。 （Property Investment

最近研究了好几天永大的基本面，盈利，前景和目前的股价到底值不值得进。 五个字加一个问号 - “到底行不行？” 在你们还没往下看之前，我建议先脑补这篇我个人觉得非常全面的YongTai基本面分析 - http://easywong.blogspot.my/2016/07/yongtai.html 经过我最近的一些研究，我找到了十个疑问，当然我会站在投资者角度发表意见，我才不会故意唱好呢，我都不是买很多。 1) 印象系列，到底前景如何? 第一个印象系列的诞生，是印象-刘三姐，自从播出以来好评连连。进而诞生了好几个衍生的系列，如印象西湖，印象大红袍和印象海南岛等等。但是，随着越来越多的印象系列，越来越多的人开始有视觉疲态，新鲜感不再如往。 虽然如此，但是每个去中国玩的，都推荐看印象。因为，那个是中国的迪斯尼。 2）中国民众对于印象系列，评价如何呢？ 评价不太好哦，一堆差评。当然也有好评。 http://you.ctrip.com/asks/yangshuo702/318135.html 3）把印象系列从中国搬到马六甲，能本土化吗？还是依然重中国味重重？ 我在Youtube翻了翻，都不外是一堆人走来走去，有灯光，烟雾，大音响，大风扇，海浪，山啊，水啊之类的。音乐方面都是华乐和华语歌曲。 如果大马版的能有英文歌曲和交响乐，这就更加国际化。如果来一首马来歌曲，就本土化到爆了，可以叫西拉唱啊。 4）印象马六甲的故事，到底吸引人吗？ 简单来说就是 郑和（中国拿破仑）坐船来马六甲五次，然后帮忙了马来人防守起城墙，教了他们一套系统和道理之类的，然后韩立波公主下嫁给大马苏丹表示友好，中国人很多来了大马过后和当地人的生活作息和文化交融。 我觉得应该会有三大名族和小数名族一起演。很可以做为种族和谐的一个好剧。 5）印象马六甲的观众群是谁？ 如果我是中国人，知道了在马六甲有一个英雄人物改变了大马，还要被传唱200年，我绝对会来看。加上多数都是跟团，票都已经包了，马六甲晚上也真的没有什么事做pun，看完还可以去吃satayceluk。 6）门票销售方面，有没有问题呢？ 一堆Travel agency已经包了票，你说呢？ 身为一个大马人，我也很想去看看，还怕买不到票呢。 大马人口有31,

看了好几个投资机构对于家私股的目标价和基本面研究报告，我只想说10个字。  “你妹啊，你当我是LULU啊？”  有研究过家私股的人都知道,我国的家私大部分都是外销，本地人买的多数都是从中国或越南进口的家私，价钱便宜太多了。  尤其最近几年，淘宝购物平台在马来西亚可以说是很热爆，当中就有不少人直接包下一个货柜来购买大型家私和大型电器。 就算加了运输费和汇率，其价钱真的是我们本地的厂家无法比拟的。  更讽刺的是，虽然大马有很多上市的家私店，但是多数竟然都不是内销的，反而是出口80%去外国，价钱是定位在中高和特色风格，全是高档货。  就好像榴莲一样，大马这边的人已经吃不起猫山王，但是外国人都很舍得吃，还要给贵贵的价钱tim。 回到正题，首先我要针对最近 HLG 对 Liihen 的目标价和财测分析，我个人觉得真的很过分乐观。 这样会令到很多对木材股不是太熟悉的投资新手误解他们现在进场所要面对的风险是什么，还觉得很划算。   http://www.enanyang.my/news/20180110/利兴工业br-需求稳财测上修/ 上调美元兑马币假设为4.1，我们调低净利预测为6.8% 和 7.5%   就以上的财测，我个人觉得是不合理的。 就目前为止 1月12曰2018年，咋们美元兑马币已经3.9~4.0了，而且马币还有上升的趋势，加上今年国家银行会升息和国家五年一度的大选，专家指出美元兑马币或许会回复基本面到3.7～3.8左右。 先来算一个很简单的小学应用题：(liihen的NP margin都是接近11~12%，那我就选10%吧) 美元兑马币中间值大概4.3左右 (year 2017) Revenue: RM 700,000,000 (我还没拿到这个季度的result,就假设是RM700,000,000吧) Cost: RM 630,000,000 Net Profit: RM 70,000,000 例子1： 美元兑马币假设中间值为4.1 (year 2018) Revenue: RM667,442,860 (假设Revenue用去年的基点x 美元兑马币跌了5%,再假设产能和销量没增长太多) Cost: RM 630,000,000 (多数都以马币交易，假设成本和去年一样) Net Profit