Jobstreet-buy-or-sell

工作访宣布接受Seek开价1.73 Billion 脱售旗下的大马、新加坡、菲律宾、印尼和越南的所有网上求职业务。

在完成脱售后，以下是剩余的子公司。

虽然Jobstreet的核心业务已经被卖掉了，但是上述依然大约价值RM0.33一股。

通过我的计算，完成整个脱售活动后，就业坊的缴足资本为7亿824万4000股。 
而jobstreet将会分发RM1.7Billion的特别利息。
若以此计算，就业坊把所有脱售可得派发股息，每股特别股息将可达2.40令吉。

在RM2.52 （最后交易价）， RM2.40（特别股息）和RM0.0175 （中期股息），与剩下的净资产RM0.33在一起的股利分配其目前的交易价， Jobstreet现价为9 ％的折扣 - 不要忘了，出售完成后，在6个月的时间内 ，我们将获得每股RM2.4175现金。

但是！重点来了！

虽然在派放特别股息后，其净资产将会剩下RM0.33，但是这管你什么事呢？要了解公司只是脱售业务，其债务是完全没有问题的，根本不需要清盘回退资本给股东。

我们需要了解为什么seek只购买工作访的核心业务而已，而不是全购？这是因为seek已经有了jobdb的全部控制权，这些jobstreet卖剩的业务可以说是jobdb不需要的机构。

身为大股东的seek既然只选择了购买核心业务，这代表它将没兴趣对jobstreet提出全购，例如autoworld（卖车网），104 corp（台湾招聘），innity（网页广告），enerpro（sg招聘网）。

根据我大概计算2012年盈利记录：

Innity （持股 21.13%）但是从来没有获得股息 
104 corp （持股 23.54%）－ 2012年股息派发有 147,708,864 台币 ，jobstreet 可以分到34,770,666台币，转去马币大概RM 3,774,355.79。
reference－》104 corp 台湾 

enerpro 由于是100%的子公司，所以没有记录净利
autoworld 由于是100%的子公司，所以没有记录净利

我对印度，泰国和其他的业务的保留存疑，没有了大水喉（核心业务），哪里有钱去开发这两个市场？这些业务已经没啥作为了，很大可能会被重组。

好吧，我就当作这股在脱售核心业务后值得RM0.33，它的总资产将值RM 233，720，52 。

但是这种这样的网页广告股对我而言，我顶多愿意用PE10或以下去交易。
这代表它每年需要赚进RM23，372，052，我觉得这绝对是未知数。

就保守估计一点好了，当作公司每年能贡献净利RM10，000，000好了 （104 corp 已经贡献RM 3,774,355.79）

RM10，000，000除股数708，244，000 ＝ EPS 0.014

建议想进场的朋友看看以下图表。

RM2.4 ＋RM0.175 是可获得股息。

2.45 进场，派息后股价调整至 0.03，PE 2.14
2.46 进场，派息后股价调整至 0.04，PE 2.85
2.47 进场，派息后股价调整至 0.05，PE 3.57
2.48 进场，派息后股价调整至 0.06，PE 4.28
2.49 进场，派息后股价调整至 0.07，PE 5

总结：
2.5以下是绝对安全范围，这股被低估了，我觉得买在低价会开翻。


以上只是分享，请自己分辨真伪。

Reference: http://www.intellecpoint.com/2014/02/jobst-i-do-not-really-get-it.html